面对日益变化的市场环境，需要国有企业创新投资体制、严控投资风险、专注主业经营，用新策略应对新环境，使国有资产通过股权投资的方式在流动中提升价值。

一、以创新的投资体制驱动股权投资业务

通过对标的的分类梳理，制定差异化投资策略。可以将标的按照发展阶段、所处行业、与主业关联度等划分，结合每个标的不同的资本诉求，制订个性化投资方案。

对于估值处于传统评估机制可以接受的范围，有较强业务协同性的公司，可以采取并购或大比例参股的策略，在投资协议或《公司章程》中明确各方权责边界，保障公司经营自主权，永葆活力。

对于估值已经被前序融资或市场环境抬高的标的公司，可以考虑小比例参股，或者“先参后控”，以快速切入细分市场为主要投资目的。

对于处于热点行业且高估值的标的公司，可以设 ……