第三季度，疫后经济恢复终于有了新起色，信用债市场却迎来了历史上的第四次违约潮。让市场错愕的是，这次违约的主体是地方国企。

10月下旬以来，从青海国投永续债延期，到华晨私募债、紫光集团“15紫光PPN006”违约，再到永城集团多个债券实质性违约，一连串的风险事件让信用债市场颇为震荡。

受它们影响，已经有数十只债券取消或延后发行，并引发了相关债券大幅折价、公募基金净值大跌等。

信用债违约并不是新鲜事。从2014年，上海超日太阳能科技股份有限公司发行的“2011超日债”第二期构成实质违约，第一次打破债券刚兑以来，信用债违约潮不断，打破刚兑也从民企逐步蔓延到国企、银行。

2015年4月，保定天威集团的“11天威MTN2”违约，首次打破信用债的“国企信仰”。此后的4年，国企违约 ……