一、概况

在经济全球化与经济常态化增长的当下，中国作为进出口贸易大国，国有企业必将面临越来越多的国际化竞争。因此，为应对发展新形势，积极发展国有资本，通过引入非国有资本使国有企业快速适应市场需求、引导国有企业进行市场化经营等已然成为了重中之重。推进混合所有制改革进程，加快国有企业内部的异质性股权融合，准确识别国有企业金融资产配置动机，提高国有企业投资回报率也同样成为重要议题。

通过理论分析得到以下主要结论：

（1）混合所有制改革显著抑制了国有企业金融资产配置水平。一方面，混合所有制改革的深入使得国有股权占比不断降低，国有企业肩负的政策性负担虽有减少，但也令国有企业不再享有混改前同程度的融资条件和政府补贴。融资约束及融资成本的提高使得国有企业可用于金融资产投资的资金大幅减少。
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